Riassunto

Questo calcolatore di diluizione modella l'effetto di un nuovo round di finanziamento sulla tua percentuale di ownership. Inserisci la tua quota attuale, la valutazione premoney, l'importo del nuovo investimento e la pool opzionale creata dal term sheet, quindi confronta la creazione della pool premoney o postmoney. La matematica segue la meccanica standard del venture capital: la valutazione postmoney equivale alla valutazione premoney più l'investimento, e la stake del nuovo investitore equivale all'investimento diviso per la valutazione postmoney. Sviluppato per founder e operatori che devono verificare i numeri di un term sheet prima di firmare.

Calcolatore di Diluizione: Modella la Tua Equity Prima di Firmare

Esegui la matematica reale della cap table per la valutazione post-money, la partecipazione del nuovo investitore e la tua stake dopo il round.

Calcola la tua diluizione

Calcolatore di diluizione

Inserisci la tua ownership attuale, la valutazione premoney, il nuovo investimento e la pool opzionale che il round crea. Il risultato si aggiorna mentre digiti.

Valutazione postmoney$0
Ownership del nuovo investitore0.0%
La tua ownership dopo questo round0.0%
La tua diluizione in questo round-0.0 points

Inserisci i tuoi numeri sopra per vedere il risultato.

Procedura

Come usare il calcolatore con un round reale

  1. 1

    Inizia con la tua stake attuale

    Usa la tua percentuale di ownership completamente diluita oggi, non solo le azioni di founder. Includi le opzioni che già possiedi e che hanno già maturato.

  2. 2

    Inserisci i numeri principali del round

    La valutazione premoney e il nuovo investimento si trovano di solito nel primo paragrafo del term sheet. La postmoney è la somma dei due; il calcolatore gestisce questo passaggio per te.

  3. 3

    Imposta la pool opzionale

    Verifica il term sheet per la dimensione target della pool, generalmente dal 10 al 15 percento della cap table postmoney, e se è creata premoney o postmoney.

  4. 4

    Leggi il tuo nuovo numero

    Il risultato si aggiorna mentre digiti. Confronta la creazione della pool premoney rispetto postmoney per vedere esattamente quanti punti di ownership ogni struttura ti costa.

La matematica

Cosa calcola effettivamente il calcolatore

La matematica della postmoney

La valutazione postmoney equivale alla valutazione premoney più il nuovo investimento. La stake del nuovo investitore è l'investimento diviso per la postmoney, senza aggiustamenti nascosti.

Il gioco della pool opzionale

Una nuova pool opzionale creata premoney è un termine standard del VC. Significa che gli holder attuali, non il nuovo investitore, assorbono questa fetta della diluzione. Cambia l'impostazione per vedere la differenza.

La tua stake, non la media della cap table

Le cifre di diluzione aggregata nascondono i risultati individuali. Questo strumento applica direttamente il fattore di diluzione del round alla tua percentuale di ownership, non a una media tra la tabella.

La parte negoziabile

Perché i founder sbagliano il gioco della pool opzionale

I term sheet raramente dicono esplicitamente chi paga per una nuova pool opzionale. Creata premoney, la pool viene interamente dagli holder attuali prima che la stake del nuovo investitore sia ancora calcolata. Creata postmoney, il nuovo investitore assorbe parte di quel costo. La differenza è solitamente di due a cinque punti percentuali della tua ownership, ed è negoziabile, non fissa.

  • Pool premoney: il termine standard, favorisce l'investitore
  • Pool postmoney: meno comune, favorisce gli holder attuali
  • Conferma la dimensione della pool e la sua tempistica prima di firmare
Due persone che si stringono la mano su un term sheet con un laptop sullo sfondo

Domande comuni

Questo calcolatore di diluizione è gratuito?
Sì. Il calcolo viene eseguito nel tuo browser. Nulla viene inviato a un server se non un segnale anonimo di utilizzo dello strumento usato per le statistiche.
Da dove viene la formula della diluizione?
Dalla meccanica standard dei round di VC: la postmoney equivale alla premoney più il nuovo investimento, e l'ownership del nuovo investitore equivale all'investimento diviso per la postmoney. È la stessa matematica che sta dietro ai documenti di finanziamento NVCA e la maggior parte dei term sheet dei round prezzati.
Cos'è il gioco della pool opzionale?
Quando un term sheet richiede una nuova o espansa pool opzionale creata prima della chiusura del round, premoney, il costo di quella pool ricade sugli holder attuali, non sul nuovo investitore. Cambia tra la creazione premoney e postmoney per vedere quanto cambia il tuo numero.
Questo tiene conto di più round di finanziamento?
Usalo una volta per round, usando la tua percentuale di ownership dopo il round precedente come input iniziale per quello successivo. La diluzione cumulativa si compone round dopo round.
Questo sostituisce un vero strumento di cap table?
No. Carta, Pulley e piattaforme simili tracciavano le classi di azioni effettive, le preferenze di liquidazione e i programmi di vesting. Questo calcolatore stima la diluzione dai termini del round prima di arrivarci, utile per un controllo back-of-the-envelope prima della negoziazione del term sheet.
Qual è un range di diluzione tipico per round?
Gli intervalli variano in base al mercato e allo stadio, ma la diluzione del 10-20 percento per round è un benchmark comunemente citato nei commenti sulla finanza startup. Esegui i tuoi input sopra invece di ancorare a una media che potrebbe non adattarsi al tuo round.
Perché il mio numero di ownership sembra inferiore al previsto?
La maggior parte dei founder per la prima volta dimentica il gioco della pool opzionale. Se un term sheet crea una pool dal 10 al 15 percento premoney, quella pool viene sottratta dagli holder attuali prima che la stake del nuovo investitore sia ancora calcolata.

Traccia i round di finanziamento dietro questi numeri

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