Résumé
Ce calculateur de dilution modélise l'impact d'une nouvelle levée de fonds sur votre participation en pourcentage. Entrez votre participation actuelle, la valorisation pré-investissement, le montant levé, et tout plan d'options prévu, puis comparez l'impact selon que le pool est créé pré ou post-investissement. Les calculs suivent les mécaniques standard du financement par capital-risque : la valorisation post-investissement égale la valorisation pré-investissement plus l'investissement, et la participation du nouvel investisseur égale l'investissement divisé par la valorisation post-investissement. Conçu pour les fondateurs et opérateurs qui valident les termes d'une levée avant signature.
Calculateur de Dilution : Modelez Votre Équité Avant de Signer
Modelez les vrais calculs de cap table : valorisation post-investissement, participation du nouvel investisseur, et votre participation après la levée.
Comment modeliser une vraie levée dans le calculateur
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1
Commencez par votre participation actuelle
Utilisez votre participation en pleine dilution (fully diluted) d'aujourd'hui, pas seulement vos actions de fondateur. Incluez toutes les options que vous détenez déjà et qui ont acquis.
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2
Entrez les chiffres-clés de la levée
La valorisation pré-investissement et le nouvel investissement figurent généralement dans le premier paragraphe du term sheet. La post-money est la somme des deux ; le calculateur s'en charge pour vous.
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3
Fixez le plan d'options
Consultez le term sheet pour connaître la taille cible du plan d'options, généralement 10 à 15 pour cent de la cap table post-investissement, et déterminez s'il est créé pré ou post-investissement.
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4
Lire votre nouveau chiffre
Le résultat se met à jour au fur et à mesure. Comparez l'impact pré-investissement versus post-investissement pour voir précisément combien de points de participation cette structure vous coûte.
Ce que calcule réellement le calculateur
Arithmétique post-investissement
La valorisation post-investissement égale la valorisation pré-investissement plus l'investissement nouveau. La participation du nouvel investisseur est l'investissement divisé par la post-money, sans ajustement caché.
L'effet de levier du plan d'options
Un nouveau plan d'options créé pré-investissement est un terme standard du financement par capital-risque. Cela signifie que les détenteurs existants, non l'investisseur entrant, absorbent cette tranche de dilution. Basculez le paramètre pour voir la différence.
Votre stake, pas la moyenne de la cap table
Les chiffres de dilution agrégés cachent les résultats individuels. Cet outil applique le facteur de dilution de la levée directement à votre pourcentage de participation, non à une moyenne lissée de la table.
Pourquoi les fondateurs se trompent sur le plan d'options
Les term sheets ne précisent pas toujours qui paie pour un nouveau plan d'options. Créé pré-investissement, le pool sort entièrement des actionnaires existants avant même que la participation du nouvel investisseur ne soit calculée. Créé post-investissement, l'investisseur entrant absorbe aussi une partie de ce coût. La différence représente généralement deux à cinq points de pourcentage de votre participation, et elle est négociable, non figée.
- Plan pré-investissement : terme standard, favorise l'investisseur
- Plan post-investissement : moins courant, favorise les détenteurs existants
- Confirmez la taille du plan et son timing avant de signer
Questions courantes
Ce calculateur de dilution est-il gratuit ?
D'où provient la formule de dilution ?
Qu'est-ce que l'effet de levier du plan d'options ?
Cela tient-il compte des multiples levées ?
Cela remplace-t-il un vrai cap table tool ?
Quelle est la dilution typique par levée ?
Pourquoi mon chiffre de participation semble-t-il plus faible que prévu ?
Suivez les levées de fonds derrière ces chiffres
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