Zusammenfassung

Dieser Verwässerungsrechner zeigt, wie eine neue Finanzierungsrunde Ihren Eigenkapitalanteil verändert. Geben Sie Ihren aktuellen Anteil, die Pre-Money-Bewertung, die neue Investition und den Optionspool ein, vergleichen Sie dann Pre-Money- und Post-Money-Platzierung. Die Mathematik folgt Standard-VC-Mechaniken: Post-Money entspricht Pre-Money plus neue Investition, und der neue Investoranteil ist neue Investition geteilt durch Post-Money. Für Gründer und Operatoren, die einen Term Sheet vor der Unterzeichnung überprüfen.

Verwässerungsrechner: Modellieren Sie Ihr Eigenkapital vor der Unterzeichnung

Rechnen Sie die echte Kapitaltabellen-Mathematik durch: Post-Money-Bewertung, neuer Investoranteil und Ihr Anteil nach der Runde.

Verwässerung berechnen

Verwässerungsrechner

Geben Sie Ihren aktuellen Anteil, die Pre-Money-Bewertung, die neue Investition und den Optionspool ein. Das Ergebnis aktualisiert sich während der Eingabe.

Post-Money-Bewertung$0
Anteil des neuen Investors0,0%
Ihr Anteil nach dieser Runde0,0%
Ihre Verwässerung in dieser Runde-0,0 Punkte

Geben Sie oben Ihre Zahlen ein, um das Ergebnis zu sehen.

Anleitung

So führen Sie eine echte Runde durch den Rechner

  1. 1

    Starten Sie mit Ihrem aktuellen Anteil

    Verwenden Sie Ihren vollständig verwässerten Eigenkapitalanteil von heute, nicht nur die Gründeranteile. Beziehen Sie bereits gehaltene und vested Optionen ein.

  2. 2

    Geben Sie die Headline-Zahlen der Runde ein

    Pre-Money-Bewertung und neue Investition stehen normalerweise im ersten Absatz des Term Sheets. Post-Money ist die Summe beider, der Rechner übernimmt diesen Schritt für Sie.

  3. 3

    Legen Sie den Optionspool fest

    Überprüfen Sie das Term Sheet auf die Zielgröße des Pools, üblicherweise 10 bis 15 Prozent der Post-Money-Kapitaltabelle, und ob er Pre-Money oder Post-Money erstellt wird.

  4. 4

    Lesen Sie Ihre neue Zahl

    Das Ergebnis aktualisiert sich während der Eingabe. Vergleichen Sie Pre-Money- und Post-Money-Pool-Platzierung, um zu sehen, wie viele Prozentpunkte Sie jede Struktur kostet.

Die Mathematik

Was der Rechner tatsächlich berechnet

Post-Money-Mathematik

Die Post-Money-Bewertung entspricht der Pre-Money-Bewertung plus neue Investition. Der Anteil des neuen Investors ist Investition geteilt durch Post-Money, ohne versteckte Anpassung.

Die Optionspool-Mechanik

Ein neuer Pre-Money-Optionspool ist ein Standard-VC-Punkt. Das bedeutet, dass die bestehenden Inhaber, nicht der neue Investor, diese Verwässerung absorbieren. Wechseln Sie die Einstellung, um den Unterschied zu sehen.

Ihr Anteil, nicht der Tabellendurchschnitt

Aggregierte Verwässerungszahlen verstecken individuelle Ergebnisse. Dieser Rechner wendet den Verwässerungsfaktor der Runde direkt auf Ihren Anteil an, nicht auf einen Durchschnitt der gesamten Tabelle.

Der verhandelbare Teil

Warum Gründer die Optionspool-Mechanik falsch verstehen

Term Sheets erklären selten, wer für einen neuen Optionspool bezahlt. Pre-Money erstellt, kommt der Pool vollständig von bestehenden Anteilseignern, bevor der Anteil des neuen Investors überhaupt berechnet wird. Post-Money erstellt, absorbiert der neue Investor einen Teil dieser Kosten auch. Der Unterschied liegt normalerweise bei zwei bis fünf Prozentpunkten Ihres Anteils und ist verhandelbar, nicht festgelegt.

  • Pre-Money-Pool: der Standard-Punkt, bevorzugt den Investor
  • Post-Money-Pool: weniger verbreitet, bevorzugt bestehende Anteilseigner
  • Bestätigen Sie Größe und Timing des Pools, bevor Sie unterzeichnen
Zwei Menschen schütteln sich über einem Vertragsverhandlungstisch die Hände, Laptop im Hintergrund

Häufige Fragen

Ist dieser Verwässerungsrechner kostenlos?
Ja. Die Berechnung läuft in Ihrem Browser. Außer einem anonymen Signal zur Nutzungsmessung wird nichts an einen Server gesendet.
Woher kommt die Verwässerungsformel?
Standard-VC-Runden-Mechaniken: Post-Money entspricht Pre-Money plus neue Investition, und der Anteil des neuen Investors entspricht Investition geteilt durch Post-Money. Dies ist die gleiche Mathematik hinter NVCA-Muster-Finanzierungsdokumenten und den meisten priced-round Term Sheets.
Was ist die Optionspool-Mechanik?
Wenn ein Term Sheet die Erstellung eines neuen oder erweiterten Optionspools vor Abschluss der Runde verlangt, Pre-Money, fallen die Kosten für diesen Pool auf bestehende Anteilseigner, nicht auf den neuen Investor. Schalten Sie oben zwischen Pre-Money- und Post-Money-Pool-Erstellung um, um zu sehen, wie stark das Ihre Zahl verschiebt.
Berücksichtigt dies mehrere Finanzierungsrunden?
Führen Sie es einmal pro Runde aus, indem Sie Ihren Anteil nach der vorherigen Runde als Starteingang für die nächste verwenden. Die kumulierte Verwässerung wird von Runde zu Runde zusammengefasst.
Ersetzt dies ein echtes Cap-Table-Tool?
Nein. Carta, Pulley und ähnliche Plattformen verfolgen echte Anteilsklassen, Liquidationspräferenzen und Vesting-Zeitpläne. Dieser Rechner schätzt Verwässerung aus Runden-Bedingungen, bevor Sie dort sind, nützlich für eine schnelle Überprüfung vor einer Term-Sheet-Verhandlung.
Welche Verwässerungsspanne ist typisch pro Runde?
Die Spannen variieren nach Markt und Stadium, aber 10 bis 20 Prozent Verwässerung pro Runde ist ein häufig zitierter Richtwert in der Startup-Finance-Literatur. Führen Sie Ihre eigenen Eingaben oben aus, statt auf einem Durchschnitt zu verankern, der möglicherweise nicht zu Ihrer Runde passt.
Warum sieht meine Anteilszahl niedriger aus als erwartet?
Die meisten Gründer beim ersten Mal vergessen die Optionspool-Mechanik. Wenn ein Term Sheet einen Pre-Money-Pool von 10 bis 15 Prozent erstellt, wird dieser Pool von den bestehenden Anteilseignern abgezogen, bevor der Anteil des neuen Investors überhaupt berechnet wird.

Verfolgen Sie die Finanzierungsrunden hinter diesen Zahlen

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